Сатья Наделла признал опасность ИИ-пузыря, но не по вине Microsoft: ИИ рискует стать «спекулятивным пузырём», если его использование не распространится за пределы big tech и богатых экономик.

Проблема, дескать, не в том, что Microsoft вложил $14 млрд в OpenAI, который может потерять $14 млрд в 2026 и обанкротиться к середине 2027. А в том, что компании недостаточно активно внедряют ИИ в рабочие процессы.

Если технология реально ценна, о ней говорят не только производители (Microsoft, NVIDIA, OpenAI, Google), но и потребители — банки, ритейл, промышленность, медицина, образование. Когда ажиотаж концентрируется на стороне поставщиков (те, кто продает GPU и подписки на ИИ), а потребители молчат или разочарованы — это классический признак пузыря. Цена актива (в данном случае — оценки AI-компаний) определяется не реальным спросом, а спекулятивными ожиданиями продавцов.

И если “адоптеры” не то чтобы очень активны, вина за отсутствие революционных сдвигов сваливается на них. Данные же говорят о том, что только 10-12% компаний видят реальную отдачу от ИИ, 56% не видят вообще ничего, 95% пилотных AI-проектов проваливаются (1).

Но Наделла не говорит “мы продаём сырой продукт”. Он говорит: вы неправильно меняете бизнес-процессы. Ну, может быть, конечно.

(1) Satya Nadella’s biggest AI bubble warning yet is a challenge to the Fortune 500